见习记者张伟泽 香港报道
8月16日，港交所公布2023年上半年业绩，上半年营收为 105.75 亿港元，同比上升 18%，仅次于2021年上半年的营收，其中核心业务收入同比增长5%；净利润为63.1亿港元，同比上涨31%。在营收净利双增的带动下，港交所上半年派息4.5港元/股，同比增长30%。
港交所行政总裁欧冠升在中期业绩会上透露，截至 2023年6月30日共有 104 宗上市申请正在处理中。上半年港股共有 33 家公司上市，总集资额为179 亿港元，数量较去年同期的27家有所增加，但集资额较去年同期下跌9%。
(资料图片)
欧冠升认为，香港IPO市场疲软与国际投资环境有关，国际IPO市场也遇到挑战，上半年全球新股上市数量下跌30%。随着通胀逐渐得到控制，以及内地推出进一步的经济措施和刺激措施，新股市场会有更好的前景，但难以预料IPO市场低迷的局面何时将会扭转。
截至8月16日收盘，港交所收报299.6港元每股，跌0.66%。
营收净利双增从何而来？
在上市项目低迷、市场交易量下滑的情况下，港交所的增长从何而来？
在港交所的财报中我们发现，在主要业务板块中，上半年港交所现货业务收入为42亿港元，同比下跌近11.9%。现货业务收入为在联交所交易的股票结算、交收和托管业务等业务所带来的收入。根据港交所业绩报告，上半年港股市场的平均每日成交金额为1155亿港元，与去年同期相比减少了16%，这对于港交所现货业务的收入带来直接影响。
（港交所运营分部的业绩及业务发展最新情况 来源：港交所中期业绩报告）
而港交所股本证券及金融衍生产品业务的收入则同比上涨38.6%，达34.5亿港元，为上半年整体收入增长的主要因素之一。股本证券及金融衍生产品业务收入与港交所的各种衍生品相关。
根据港交所披露，2023 年上半年成交的衍生产品合约（所有期货及期权合约，包括股票期权） 的平均每日成交张数达 1,368,112 张，创半年度新高纪录，较 2022 年上半年及下半年上升 5%。而股本证券及金融衍生产品业务收入最主要的增幅来源于其闲余资金的利息收益。
（港交所股本证券及金融衍生产品分部业绩分析 来源：港交所中期业绩报告）
受益于加息环境所带来的港元以及美元存款利率上升影响，港交所上半年投资收益达26.8亿港元，较去年同期的0.9亿港元有显著提升。其主要的收益来源为现金及银行存款所带来的息差收入，达23.1亿港元，占投资总收入的86.2%。
（港交所投资收益净额 来源：港交所中期业绩报告）
如何应对挑战
面对上市公司数量下降的挑战，港交所于2023年3月推出18C章上市新规，允许无收入、无盈利的科技公司来港上市，截至目前仅有一家专特科技公司申请来港上市。
欧冠升透露，目前有很多公司表现出对这项新制度的兴趣，正在就相关事项进行咨询。不过他认为，短期内不会吸引大量公司来港上市，一些准备来港上市的专特科技公司仍需要时间梳理相关规则以及其公司的财务状况。他预计随着时间的推移，这些专特公司会是港股市场重要的参与者。同时，欧冠升预计在10月份港交所将推出全新的IPO平台以简化IPO流程，提升市场效率。
澳洲会计师公会大中华区分会会长、德勤中国资本市场服务部上市业务华南区主管合伙人吕志宏在之前的采访中表示，大部分企业对于18C持有开放审慎的态度，他们主要关注两个方面：第一，若用18C上市，审批时间流程与正常上市程序有无差异？第二，由于公布的上市市值门槛为60亿港元和100亿港元，仍高于内地科创板上市门槛，客户会考虑市场估值，上市后连接国际市场（的能力）、上市后的国际地位、流动性等方面因素再做决定。
光大财富证券策略师伍礼贤认为，借鉴18A的发展轨迹来看，起初通过18A上市的企业数目并不会太多，而是一段时间后才陆续有企业来港上市。同样，预期18C的实施在短期内不会带来太大的影响，“也需要时间来发挥作用”。
港股的流动性是市场关注另一个话题。根据港交所业绩报告，上半年港股市场的平均每日成交金额为1155亿港元，与去年同期相比减少了16%；而ETF 市场则继续表现强劲，平均每日成交金额达 117 亿港元，按年上升 21%，同时，上半年衍生产品合约的日均成交额录得半年度新高，达到73.5万张，同比上涨4%。
面对港股低迷的流动性，香港证券及期货专业总会在8月9日发布声明要求取消印花税以促进港股流通性，促进证券业发展。对于市场关注的印花税问题，欧冠升认为，股票印花税是交易成本的重要部分，但是否下调印花税是由政府衡量各种需求后决定而并非港交所，港交所会尽力降低营运成本。同时他指出，过去几年包括ETF、对冲衍生产品等获豁免印花税的产品增长强劲。
展望未来，港交所行政总裁欧冠升表示，尽管面临全球宏观经济的不确定性以及市场疲弱的气氛，不过，集团在第二季仍取得多项重大战略进展，包括“互换通”及港币与人民币双柜台模式等，港交所与其他多个交易所签订了合作备忘录，并开设了首个北美办事处，这些都将继续加强香港交易所在连接中国和世界方面的作用。
